2024年5月22日，美国众议院以279比136的高票通过了《21世纪金融创新与技术法案》(FIT21)。该法案由共和党牵头，旨在修改现有的证券和商品法规，建立新的数字资产监管框架，促进加密行业的发展。一旦正式颁布，FIT21法案将成为美国联邦数字资产监管的重要里程碑。本文将从立法背景、法案内容及其潜在影响等方面对FIT21法案进行详细解读。
首先，FIT21法案的立法背景
自比特币诞生以来，加密数字资产已经发展了十五年，但在全球范围内还没有建立起完善的监管框架。美国和其他国家对数字资产的监管仍然是碎片化和片面化的，这导致加密行业缺乏稳定和可预测的法律环境，以及大量的违法犯罪行为，阻碍了创新和进步。批评者认为，美国现有的监管框架对初创企业施加了太大的执法压力，迫使他们转向其他国家做生意，不利于美国的科技创新和经济发展。因此，美国迫切需要通过立法，营造支持创新的环境，避免少数大型科技公司垄断市场的局面。
2022年9月，白宫发布了首个负责任发展数字资产的综合框架，敦促美国商品期货交易委员会(CFTC)和美国证券交易委员会(SEC)制定具体规则来监管数字资产。2023年3月，由美国国会议员French Hill领导的小组委员会计划与众议院农业委员会合作，制定数字资产的监管框架。随后，众议院金融服务委员会和农业委员会相继通过了FIT21法案。2024年5月，众议院终于完成了投票程序，FIT21法案将提交参议院表决，待总统通过后正式颁布。
二。FIT21法案概述
FIT21法案包括几个章节，涵盖了数字资产监管和创新体系的不同方面。以下是该法案各章的主要内容及其建立的监管框架。
第2.1章概述
第一章:定义和规则制定
该部分对1933年证券法、1934年证券交易法和商品交易法中的关键术语进行了定义，并明确了法案的适用范围。
第二章:投资合同的数字资产
第202条将数字资产定义为投资合同，并规定了分类和监管要求，以区别于传统证券。
第三章:数字资产的供应和销售
规定了数字资产交易的豁免、供应和销售的具体要求以及区块链系统的披露要求。
第四章和第五章:数字资产中介机构的登记
规定了数字资产交易所、经纪商、交易商和托管人的登记事项和业务要求。
第六章:创新与技术推动
SEC将成立金融科技战略中心(FinHub)，CFTC将成立LabCFTC，推动金融科技创新。
2.2监管框架概述
FIT21 Act建立了数字资产的联邦监管框架，明确了SEC和CFTC对数字资产和交易的监管责任，更新了现有的证券和商品法律，规范了去中心化协议等区块链技术。
CFTC将数字资产作为商品进行监管
的前提是其区块链系统是功能性的、去中心化的，CFTC对加密商品和现货市场拥有专属监管权。
SEC对非去中心化的数字资产进行监管
FIT 21法案对SEC的监管规定了一些例外，涉及年销售额和合格投资者。
联合发布规则
SEC和CFTC需要联合发布规则，避免交易所面临重复监管。
稳定货币的豁免
批准的稳定货币不在CFTC和SEC的监管范围内，某些交易除外。
三。FIT21法案第101条和第103条的解释
FIT 21 Act第101条和第103条对受限数字资产、数字商品和许可支付稳定货币进行了详细的定义，并给出了具体的判断标准。SEC和CFTC能够明确职责范围，分别监管受限数字资产和数字商品，而许可支付稳定货币不在其管辖范围内。《FIT21法案》将数字资产分为三类:受限数字资产、数字商品和授权支付稳定币。
数字资产
定义为数字价值的一种替代性表示，可以完全由个人拥有和转移，不依赖中介，并记录在加密和安全的公共分布式总账账户中。
受限数字资产
根据区块链系统的去中心化程度和功能、用户获取数字资产的方法以及持有人的身份进行识别。
许可支付稳定货币
作为支付或结算手段，发行人有义务转换、赎回或回购以获得固定金额的货币价值，并接受联邦或州主管监管机构的监管。
数字商品
定义为区块链系统功能化、去中心化前后，通过最终分配或数字商品交换获得的数字资产单元。
四。FIT21通过后的潜在影响
4.1加密的税务影响
FIT21 Act为IRS判断加密资产的范围以及特定加密资产属于数字商品还是证券提供了详细的依据，有助于IRS在区分一般投资收益和资本收益的基础上对加密资产持有人进行征税。同时，FIT21 Act将加密资产排除在wash出售规则之外，允许投资者进行更灵活的投资操作。
4.2加密的监管影响
FIT21法案为SEC和CFTC明确了监管对象和范围，强化了信息披露要求，落实了反洗钱和反欺诈机制，为加密行业的创新和发展提供了充分的空空间，这将吸引更多的加密人才和企业来到美国，提升美国在全球的金融竞争力。
五.结论
虽然FIT21法案能否最终通过还不确定，但美国众议院通过FIT21法案表明立法者对加密资产更加友好。未来，SEC和CFTC将共同关注DeFi和金融市场、NFT和传统市场的融合，提高投资者的金融素养，加强区块链金融市场的基础设施建设，在保护投资者权益的同时，发挥加密资产和区块链技术促进经济发展的作用。